Колко струват парите в различните страни

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Последно модифициран: 2024-01-16 18:37

Ключовата ставка е процентът, при който централната банка на дадена държава отпуска пари на търговски банки. Защо този процент достига отрицателни стойности в страните от „Златния милиард“, а в страните от периферията на световния капитализъм, към които принадлежи Русия, взема максимална стойност?

От известно време в заглавията на журналистическите издания проблясва терминът "ключов процент". Говорим за ключовата ставка на системата на Федералния резерв на САЩ. Ставката на FRS е в диапазона от 0-0,25% от няколко години. При този темп парите в американската икономика се оказват почти безплатни. През септември Фед беше близо до повишаване на лихвата, но все още не го направи. И накрая, на 16 декември 2015 г., за първи път от повече от девет години, Федералният резерв на САЩ повиши лихвата с 0,25 процентни пункта.

В края на април 2016 г. на заседание на Съвета на Федералния резерв имаше поредно обсъждане на въпроса за евентуална промяна на ставката, но тя беше оставена на същото ниво от 0,25-0,50%. Между другото, Доналд Тръмп, по време на предизборната си кампания, обърна внимание на факта, че повишаването на основната лихва на Фед може да доведе Америка до фалит. Изпълнителният директор на МВФ Кристин Лагард също се опасява от последствията от подобно увеличение, но според нея то може да доведе до колапс на световната икономика.

На руски език, наред с термина „ключова ставка“, термините „целева ставка“и „базова ставка“се използват като синоними. Накратко, това се отнася до определен еталон, определен от централната банка на страната. Въз основа на него участниците в паричните отношения определят собствени лихвени проценти по заеми, депозити и ценни книжа. В документите на Международния валутен фонд (МВФ) този показател се нарича лихвен процент на централната банка (CBPR). Буквално – „политическият лихвен процент на централната банка“. Въпреки това, няма еднаквост в разбирането какво е „ключовата ставка“и съответно няма пълна съпоставимост на показателите на CBPR между страните. В някои страни „ключовата лихва” съвпада с „дисконтовия процент”, „процента за рефинансиране”, „репо процент” и т.н.

Каква точно е ключовата лихва на Фед? На уебсайта на тази институция четем, че това е процентът на федералните фондове. Американските банки са длъжни да държат определена част от резервите си в централизиран фонд на Федералния резерв – тази част се нарича федерални фондове. Обемът им се променя ежедневно и банките с излишък от резерви могат временно да предоставят тези излишъци на банки, чието ниво на резерви е паднало под нормата. Процентът, по който банките отпускат заеми, е основният лихвен процент или процентът на федералните резерви. 12-членният комитет за отворен пазар на Федералния резерв гласува за насочване на лихвения процент на федералните резерви въз основа на икономическите условия. Още веднъж да напомня, че от декември 2008 г. процентът е в рамките на 0-0,25%. Действителната стойност на ставката, определена всеки ден по това време, се променя от 0,07% на 0,22%. Никога не е имало толкова ниска стойност на ставката дори през годините на икономическата криза от 30-те години на ХХ век. Федералните резервни пари вече са практически безплатни. Според лидерите на ФРС това е трябвало да помогне на банките и на цялата американска икономика да преодолеят последствията от финансовата криза от 2007-2009 г. За сравнение: през юни 2006 г. основната лихва на Фед след 17 последователни увеличения (за две години) достигна максималното ниво от 5,25%. Това обаче далеч не е рекорд. Най-високото ниво на лихвите е регистрирано през 1980-1981 г., когато Пол Волкър пое кормилото на Фед и Америка започна да преминава към релсите на "Рейганомика". След това процентът се повиши до 20%.

Въпреки че лихвеният процент на федералните фондове се прилага само за краткосрочни заеми между банки, основната лихва е тази, която определя цената на заемите за фирми и физически лица. В американската банкова практика широко се използва концепцията за „предпочитан процент“, която се приписва от търговските банки за най-добрите клиенти. Използва се за определяне на лихвите по заеми за автомобили, заеми за финансиране на малък бизнес и кредитни линии, обезпечени с жилищни имоти, кредитни карти. Традиционно предпочитаният лихвен процент е бил с три процентни пункта по-висок от лихвата на федералните фондове и банките почти автоматично (с малки изключения) следват промените на Фед. Когато лихвеният процент по федералните фондове беше повишен с 0,25 процентни пункта през юни 2006 г., много банки повишиха предпочитания си процент със същата сума. И когато през декември 2008 г. лихвеният процент беше намален с 0,75 процентни пункта, банките понижиха предпочитаната ставка от 4 на 3,25%. Тя се задържа на това ниво точно 7 години. Предполага се, че от новата година американските банки ще определят предпочитаната си лихва на 3,50%. Дори такова увеличение на лихвите по заемите може да дестабилизира икономическата ситуация в САЩ. Общият обем на частния дълг на американците по заеми в момента е 17 трилиона. долара, като 82% - ипотечен дълг, и почти 8% - дълг по студентски заеми. Останалото е дълг по кредитни карти, автомобилни и потребителски заеми и т.н. Разходите на американците днес са 2,5-3 трилиона. долара годишно надвишават реалните доходи. Има заплаха не само от погасяване, но дори и от обслужване и рефинансиране на такива огромни дългове. Не по-малко тревожна картина се очертава по отношение на корпоративните дългове на американската икономика.

Как се сравняват основните лихви на Фед в сравнение с други страни? МВФ се опитва да направи подобни сравнения за около шест дузини страни. Прегледите на фондовете включват както водещите западни страни („златен милиард”), така и периферията на световния капитализъм (PMC). Това са развиващите се страни от Азия, Африка, Латинска Америка, както и нови държави, възникнали в постсъветското пространство. Картината за двете групи държави е много различна. По-долу са дадени таблици за две групи държави, съставени на базата на проучванията на МВФ за периода 2007-2014 г.

Раздел. един.

Ключови ставки на водещите западни страни за периода 2007-2014г (средни годишни стойности,%)

Страната	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
САЩ	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
страни от еврозоната	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
Великобритания	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
Канада	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
Швейцария	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
Швеция	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
Дания	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

Данните в Таблица 1 показват, че в икономически развитите страни на Запад в продължение на осем години (от 2007 г.) се наблюдава последователно понижение на лихвените проценти на централните банки. Процесът стигна дотам, че в две държави (Дания и Швеция) ставката стана нула, т.е. централните банки всъщност започнаха да отпускат пари на търговски банки безплатно. А в страните от еврозоната процентът през 2014 г. се доближи до нула.

Обръща се внимание на такава особеност на лихвената политика на централните банки на развитите страни, като стабилността на основните лихвени проценти. Например средният годишен ключов лихвен процент на Федералната резервна система на САЩ се запази на същото ниво в продължение на осем години - от 2008 г. до декември 2015 г. Банката на Англия поддържа лихвения процент на същото ниво в продължение на почти седем години (от 2009 г.).

В групата на развитите страни повечето централни банки поддържат лихвените проценти на ниво, което не надвишава 1%. Най-високите лихвени проценти в тази група са регистрирани в Австралия (2,50%) и Нова Зеландия (3,50%).

Раздел. 2.

Ключови показатели на някои страни от периферията на световния капитализъм в периода 2007-2014 г. (средни годишни стойности,%)

Страната	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Конго	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
Гана	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
Чили	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
Бразилия	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
Индонезия	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
Беларус	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
Казахстан	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

Съвсем различна картина наблюдаваме в групата на страните от периферията на световния капитализъм. В много страни средните годишни лихвени проценти на централните банки понякога се измерват двуцифрено. Рекордна стойност беше достигната в Конго, където през 2010 г. цифрата беше 70%. Централната банка на тази страна се занимаваше с кредитиране на банки при открито лихварски лихвен процент. Средните лихви на страните от периферията на световния капитализъм са повече от порядък по-високи от средните лихви на страните от „златния милиард“.

Друга особеност на страните от PMK е волатилността на лихвените проценти. В рамките на една година може да има рязко покачване или спад на лихвите. Например, в Република Беларус през 2010 г. средната годишна ставка беше 10,50% (което само по себе си е много висока стойност), а през следващата година тя скочи до 45%, тоест повече от 4 пъти. А в Конго, напротив, през 2011-2012 г. имаше рязко намаляване на лихвения процент от 20 на 4%, тоест пет пъти. От представени в табл. В седем държави най-стабилният лихвен процент беше в Чили. Въпреки че в тази страна през 2008-2009г. имаше рязък преход от нивото от 8,5 на 0,5%, а през следващата година имаше увеличение до 3,12%.

Раздел. 3.

Класация на страните с най-ниски ключови проценти (2014 г.)

Място, не.	Страната	Средна годишна ставка,%
1-2	Дания	0
1-2	Швеция	0
3	България	0, 02
4	страни от еврозоната	0, 05
5	САЩ	0, 13
6-8	Швейцария	0, 25
6-8	Израел	0, 25
6-8	Саудитска Арабия	0, 25
9-10	Великобритания	0, 50
9-10	Бахрейн	0, 50

Таблица 3 показва държави с минимални лихвени проценти. С някои изключения, това са страните от „златния милиард“. Групата на лидерите всъщност не е 10 държави, а 28, тъй като еврозоната включва 19 държави членки. Така в групата на лидерите от 28 държави 24 принадлежат към "златния милиард".

Други страни от групата на лидерите са България, Израел, Саудитска Арабия и Бахрейн. Лихвените проценти са необичайно ниски в България, една от най-икономически изостаналите страни в Европа. Освен това тази "аномалия" възникна още през 2008-2009 г., когато процентите паднаха от 5,77 на 0,55, а година по-късно - до 0,18%. Що се отнася до Израел, неговите лихвени проценти през предишни години бяха сравними с лихвените проценти на европейските страни (те бяха в диапазона от 1, 0-2, 5%). Саудитска Арабия и Бахрейн са страни производителки на петрол, където лихвените проценти традиционно са ниски.

Представихме сравнителна картина на лихвените проценти за 2014г. А ето как изглеждаше картината в края на 2015 г.: ЕЦБ - 0,05% (основен лихвен процент на рефинансиране); Национална банка на Дания - 0, 50% (ставка на финансиране на ликвидния дефицит); Швейцарска национална банка - 0,05% (лихвен процент). А в Централната банка на Швеция РЕПО операциите получиха отрицателен процент - минус 0,35%. По последни данни основният лихвен процент в Дания вече е спаднал до минус 0,65%. Преходът на централните банки към минус зоната е симптом на факта, че класическият капитализъм с неговите банкови лихви става нещо от миналото.

Раздел. 4.

Рейтинг на страните с най-високи ключови проценти (2014 г.).

Място, не.	Страната	Средна годишна ставка,%
1	Гамбия	22, 00
2	Гана	21, 00
3	Република Беларус	20, 00
4	Таджикистан	18, 70
5	руската федерация	17, 00
6	Суринам	12, 50
7-8	Монголия	12, 00
7-8	Сао Томе и Принсипи	12, 00
9	Бразилия	11, 75
10	Белиз	11, 00

Таблица 4 представя класация на първите 10 държави с най-високи лихвени проценти. Някои от тези държави бяха в топ 10 през предходните години. Сред постоянните "лидери" са Гана, Република Беларус, Таджикистан. Така Република Беларус през 2007 г. заема 13-то място в класацията. През следващите години: 2008 - 10, 2009 - 5, 2010 - 1, 2011 - 1, 2012 - 1, 2013 - 1 - e.

Русия също периодично попада в челната десетка „рекордьори“по лихвени проценти. На 29 април 2016 г. (два дни след заседанието на Фед, на което основната лихва беше оставена непроменена), Централната банка на Русия също реши да остави своя лихвен процент на предишното ниво от 11%. Русия по този показател в момента е на нивото на Белиз и малко под нивото на Бразилия през 2014 г. Централната банка на Русия периодично прави изявления за възможно намаляване на лихвите, но това не се случва. В резултат на това руската икономика страда от парично задушаване.

При двуцифрени ключови лихви на централните банки лихвите се оказват лихварски лихви по банкови заеми на физически и юридически лица в страни от периферията на световния капитализъм (ПСК). Те задушават населението и икономиката, тласкат страните от ПМК да привличат чужд капитал и заеми. В крайна сметка се наблюдава нарастване на външните дългове и нарастване на зависимостта на страните от IGC от страните от „златния милиард“с техните евтини или почти безплатни пари.

Вижте също: Валентин Катасонов в Руската асамблея (2016)

Защо цялата световна икономика е 100% сянка и защо в нея няма пазар, уж пазарен? Кои алтернативни икономически проекти в Русия носят кодовото име "Ноев ковчег"? Защо ислямското банкиране е измама и реклама? Какво трябва да правят обикновените хора в криза?