Ще ни помогнат ли чуждите държави? Митове за чуждестранните инвестиции

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 15:58

Темата за чуждестранните инвестиции е една от основните теми в нашите медии. Когато подобни инвестиции се заливат в Русия (както беше например в периода 2007-2008 г.), тогава нашите журналисти (а заедно с тях и много "професионални" икономисти) се радват като деца и очакват изграждането на "ярък капиталист". бъдеще".

Валентин Катасонов. Професор в катедрата по международни финанси в МГИМО, доктор по икономика, член-кореспондент на Академията за икономически науки и предприемачество

Когато потокът от чуждестранни инвестиции пресъхне и/или инвеститорите напуснат Русия, те се чувстват тъжни и започват да пеят мантри на тема: „трябва да подобрим инвестиционния климат в Русия“, „трябва да създадем благоприятни условия за чуждестранните инвеститори“, „трябва да привлечем чужд капитал“и т.н. … и т.н. С една дума: "чужбината ще ни помогне", а без нея ще вегетираме в кулоарите на световния прогрес. Изглежда, че за почти две десетилетия от триумфа на „свободата на словото“в Русия, медиите са направили мръсното си дело: дори моите най-„напреднали“ученици започват да говорят в час за чуждестранни инвестиции, използвайки клишетата на известния „професионалист“. “икономистът Ясин. Аз, доколкото мога, се опитвам да им обясня значението на тези клишета и да обясня как всъщност стоят нещата с чуждестранните инвестиции в Русия. Общо има около дузина такива най-значими клишета или митове. Искам да повиша ефективността. преподавателската им работа и разкриват значението на тези митове не само на своите ученици, но и на любопитни потребители на Интернет.

Първият мит

Този мит може да бъде формулиран по следния начин: „Чуждестранните инвестиции допринасят за решаването на структурните проблеми на руската икономика“. Това означава, че инвестициите отиват преди всичко в реалния сектор на икономиката и допринасят за развитието на материално-техническата база на производствената индустрия (реконструкция на съществуващи предприятия, разширяване на производствените мощности, въвеждане на нови технологии с цел повишаване на ефективността на производството, създаване на наукоемки производства и др.)). И с течение на времето това ще позволи на Русия да се превърне от страна, базирана на ресурси, в индустриална електроенергия, изнасяща машини и оборудване, и други наукоемки продукти.

Уви, пожеланията се представят за реално. Нека прибегнем до такъв източник като Росстат. Според него заемите от чуждестранни банки на руски организации за различни инвестиции през 2008 г. възлизат на наистина много впечатляваща цифра: 2,563,8 милиарда рубли. Ако закръглите, тогава това е 2,5 трилиона рубли! И ако го конвертирате в долари в размер на 1 щатски долар = 30 рубли, получавате впечатляваща сума от 85,5 милиарда долара! Да, с помощта на такива чуждестранни инвестиции може да се осъществи пълноценна индустриализация в рамките на десет години! По-чиста от тази на Сталин. Трябва обаче да разочаровам нашите читатели. Почти 93 процента от всички тези заеми са отпуснати за инвестиции в така наречените „финансови активи“, т.е. при сделки с ценни книжа. А за инвестиции в дълготрайни активи (материални активи) само около 7 процента.

Каустичният читател ще каже: може би точно тези финансови инвестиции са дългосрочни инвестиции в акции и облигации на руски предприятия и в крайна сметка са предназначени за нашата „капиталистическа индустриализация“? Още веднъж трябва да натъжа читателите: почти всички заеми (около 98 процента) са предназначени за „краткосрочни финансови инвестиции“. Това е на официалния език на Росстат. А на „ежедневния“език това са банални финансови спекулации, които не само не помагат на реалния сектор на икономиката, а напротив, пречат на неговото развитие, т.к.причиняват периодични възходи и спадове в пазарните котировки на тези предприятия, като внасят пълна дезорганизация в производството и водят дори печеливши предприятия до фалит. За да дам на неподготвен читател по-ясна представа какво представляват „финансовите инвестиции“, нека ви напомня: през 1997-1998 г. в Русия имаше бум на пазара на ценни книжа, наречен GKO (Министерство на финансите). Този бум завърши зле - с криза. Но тогава чуждестранните инвеститори много добре стопляха ръцете си върху спекулациите с ГКО, изтегляйки десетки милиарди от трудно спечелените ни пари от страната (изплащането на ГКО беше извършено от държавния бюджет).

Вторият мит

„Чуждестранните инвеститори инвестират в дълготрайни активи и по този начин допринасят за развитието на производството, техническия прогрес, обновяването на продуктите и др. и др.". Ако се обърнем към същия Росстат или Банката на Русия, тогава тези организации ще задоволят любопитството ни относно реалния мащаб на чуждестранните инвестиции в дълготрайни активи (т.е. сгради, конструкции, машини, оборудване, превозни средства и други имоти, които се характеризират с дълги периоди използване). Изглежда, че се получава и много (макар и с порядък по-малко от инвестициите във финансови спекулации). Но факт е, че преобладаващото мнозинство от така наречените "инвестиции в дълготрайни активи" не създават този капитал (дълготрайни активи), а само водят до прехода на вече създадени по-рано (в съветския период от историята) обекти от един източник към друг. Руските предприятия се превърнаха в обект на спекулативни операции, а новите им собственици не мислят за подобряване на производството, а за това как да увеличат (с помощта на финансови технологии) пазарните котировки на закупеното предприятие и да го препродадат по-изгодно. Преди спекулираха с пшеница, петрол, злато и други стоки, сега спекулират с големи предприятия. Руските предприятия днес не се управляват от производствени работници, а от финансови гении.

Една утеха: това се случва по целия свят. Според експертни оценки през последното десетилетие само 1 от 5 долара преки инвестиции (инвестиции в дълготрайни активи, които дават контрол на инвеститора върху предприятието) е насочен към създаването на нови обекти, а 4 долара са използвани за закупуване на съществуващи нечий. Приблизително същото разположение се наблюдава и за преките чуждестранни инвестиции в Русия. По този начин чуждестранните инвестиции в дълготрайни активи не означават икономическото развитие на Русия, а закупуването на нейните предприятия и установяване на контрол върху руската икономика от транснационални корпорации. А „професионални“икономисти като г-н Ясин създават „шумов екран“, който позволява да се прикрие инвестиционната намеса на западния капитал в Русия.

Третият мит

"Чуждестранните инвестиции са пари, които идват от чужбина." Понякога чуждестранните инвестиции наистина са движение на пари от една страна в друга с цел инвестиране във финансови или нефинансови активи в последната. Но не винаги и не във всички страни. Да, в даден момент парите наистина влизат в страната, преминавайки границата й (понякога виртуално, тъй като днес международните сетълменти и плащания са предаване на електронен сигнал). И тогава чуждестранният инвеститор вече може да съществува в приемащата страна доста автономно, като разширява дейността си за сметка на печалбата, получена в приемащата страна. Той може да прави нови инвестиции, като реинвестира печалбите.

Сега нека се обърнем към данните на Росстат. Според тази организация през 2000 г. повече от 60% от инвестициите в дълготрайни активи на организации с чуждестранен капитал са били осигурени за сметка на печалбите, получени в Русия, и само 40% поради притока на нов капитал в нашата страна от чужбина. През 2005 г. това съотношение стана равно на 80: 20, а през 2008 г. - 75: 25. С други думи, чуждестранните инвеститори се засилват в Русия поради експлоатацията на природните и човешки ресурси на страната ни. Може също да се каже: с нашето богатство и нашия труд ние помагаме на чужденците да пуснат още по-дълбоки корени в руската икономика. А нашата статистика отчита вътрешните източници на финансиране на предприятия с чужд капитал като „чуждестранни инвестиции“. На хартия се оказва, че "чужбината ни помага", но в действителност е точно обратното: ние помагаме да се обогатят в чужбина за сметка на нашите хора:

- нашите предци (минал труд, въплътен в дълготрайни активи, създадени през годините на индустриализация), - от сегашното поколение (жив труд), - нашите деца и внуци (природни богатства и дългове по днешните заеми).

Четвъртият мит

„Присъствието на чужд капитал у нас е малко и следователно не представлява заплаха за руската икономика и сигурността на Русия като цяло. Този мит е необходим, за да осигури идеологическо прикритие на продължаващата инвестиционна агресия на Запада, която води до бързо засилване на позициите на чуждия капитал в Русия. Отново, нека се обърнем към Росстат. Преди няколко години той започна да публикува статистика за уставния капитал на основните сектори и индустрии на руската икономика, включително по вид собственост. По някаква причина тези цифри са изключително редки в медиите, така че ще цитирам някои от тях. През 2009 г. делът на предприятията с чуждестранен капитал (тези, в които чужденци притежават контрол) в общия уставен капитал на всички сектори на руската икономика е 25%. Не знам за вас, но тази цифра ме впечатлява. Въпреки че е ясно, че това е „средната температура в болницата“. Нека да разгледаме избрани сектори и индустрии. Този дял на чужденци („нерезиденти“) в добива е 59%! Казваме, че сме суровина. Може, но добивът на суровини и минерали вече не е в наши ръце. По-нататък. За всички отрасли на преработващата промишленост разглежданият показател през 2009 г. е 41%! И какво се крие зад тази средна цифра? В хранително-вкусовата промишленост делът на чужденците в уставния капитал е 60%, в текстилната и шивашката - 54%, в производството на кокс и нефтопродукти - 50%, в търговията на едро и дребно - 67%. Така че ситуацията е критична и дори катастрофална. В почти много индустрии вече не притежаваме нищо. Мисля, че реалната ситуация е много по-лоша дори от тази, представена от статистиката на Росстат. Защото много така наречени „руски“компании всъщност се управляват от офшорни фирми, които може да са подкрепени от мултинационални корпорации и банки. По някаква причина нито правителството, нито Държавната дума обсъждат данните на Росстат, които цитирах. Нещо повече, тези държавни органи продължават непрекъснато да излъчват различни инициативи за „привличане на чужди инвеститори” в страната.

Кредитите и заемите днес също принадлежат към категорията "инвестиции". Няма да се спирам на заплахата от нарастващата заплаха от външен дълг, генериран от западните заеми и кредити, тъй като тук всичко изглежда ясно.

Петият мит

„Чуждестранните инвеститори трябва да създадат различни привилегии и облаги, така че да имат условия, равни на тези на руските инвеститори“. Всъщност много страни по света не се колебаят да предоставят преференции на собствените си местни инвеститори. Но, добре. Нашите "високморални" авторитети се преструват, че ги е грижа за "всеобщото и пълно равенство" навсякъде и във всичко. Но в този случай те трябва да се погрижат да поставят на равни начала вътрешния инвеститор, който все още е в Русия като нелюбимо дете. Има много причини за това неравенство (не в полза на местния инвеститор). Например руски инвеститор не може да използва евтини финансови ресурси, които западният инвеститор може да получи от много различни източници. Например в банките за развитие (у нас такава банка беше създадена преди няколко години на базата на добре познатия VEB, но явно не е в полза на руските инвеститори). Банката на Русия всъщност организира „кредитна блокада“срещу руски предприятия (тази тема е обширна, няма да я развивам тук). Но може би най-важното предпочитание за чуждестранните инвеститори в нашето икономическо пространство е подценената рубла спрямо долара и другите резервни валути. И той е подценен поне два пъти спрямо щатския долар (в сравнение по отношение на паритета на покупателната способност). Това означава, че чуждестранен инвеститор може да придобие руски активи при много изгодни условия (всъщност два пъти по-евтино, тъй като той обменя чуждестранна валута за рубли, които са необходими за закупуване на преференциален, нисък курс). Не искам да навлизам по-нататък в тънкостите на валутния курс. Мисля, че читателят вече разбра, че руското правителство за добросъвестни местни инвеститори е като зла мащеха.

Шести мит

"Нуждаем се от чуждестранни инвестиции, защото страната няма достатъчно собствени ресурси." Тези, които са усвоили поне основите на икономиката, знаят, че брутният социален продукт (брутен вътрешен продукт), произведен в страната, по отношение на използването му, се разделя на две големи части: а) текущо потребление (какво се яде, пие, износени, консумирани през дадена година); б) остатъкът, който се нарича спестявания и който е предназначен за използване в бъдеще. Втората част от БВП е източник на инвестиции, насочени към създаване на нови, разширяване и подобряване на съществуващите индустрии. Някои държави почти напълно „изяждат“създадения си БВП и им остава малко за инвестиции (или инвестициите се правят чрез външни заеми). А в някои страни се спестява много значителна част от БВП, което им дава възможност да правят мащабни инвестиции. В Русия спестената част от БВП е 30-35%. В сравнение с повечето страни (особено на фона на западните), това е много солидна част. Но ако се обърнем към същия Росстат, ще видим, че в действителност около половината от спестената част се изразходва за инвестиции в дълготрайни активи. И къде изчезна другата половина? Той отиде за финансиране на икономиките на други страни, почти изключително икономически развити страни. Как изглежда в реалния живот? Централната банка на Русия, управлявайки огромни валутни резерви (получени от износа на петрол и други суровини; днес е около 500 милиарда долара), ги разпределя на Запад, отпускайки заеми при ниски лихви (и често - като се вземе предвид инфлация и промени в обменния курс - под отрицателен процент) на икономиките на други страни. Така половината от инвестиционния потенциал на Русия се използва за „помощ“на Запада, който не ограничава своя „любим“в потреблението. Всъщност тази „помощ“може да се разглежда като почит, който страната ни, загубила Студената война, е принудена да отдаде на победителите, преди всичко на Америка. Между другото, част от тази наша „помощ“ни се връща „отвъд хълма“под формата на хищнически заеми. Със собствените си ръце се вкарваме в дългово робство!

Използвайки този мит като пример, за пореден път се убеждаваме, че в реална икономическа ситуация всичко е „точно обратното” в сравнение с това, което ни предлагат „професионалните” икономисти и „руските” медии.

Седмият мит

„Чуждестранните инвестиции са поток от финансови ресурси от други страни към Русия. Много митове се основават на факта, че половината от истината се казва, а другата половина се мълчи. Това ясно се вижда на примера с този мит. Да, чуждестранните инвестиции са движението на финансовите ресурси „оттам“към посоката „тук“. Но вече отбелязахме по-горе (мит трети), че значителна част от чуждестранните инвестиции се „хранят” с вътрешни, а не с външни ресурси (реинвестиране на доходи на предприятия с участието на чужд капитал). Освен това нашите руски създатели на митове винаги внимателно избягват такъв неприятен въпрос като прехвърлянето на доходи, получени в Русия от чуждестранни инвеститори в чужбина. Тези приходи се състоят от лихви по заеми, дивиденти, наеми и франчайз плащания и др. Така, според данните на Банката на Русия, за периода 1995-2010 г. общият инвестиционен доход, изтеглен от чужденци от нашата страна, възлиза на 513 милиарда долара (средно 32 милиарда долара годишно), което е гигантска сума, надвишаваща размера на всички златни и валутни резерви на Руската федерация днес. Също за сравнение: натрупани преки чуждестранни инвестиции в Русия към 01.01. 2010 г. (последните налични данни от Банката на Русия) възлизат на 382 милиарда долара.

По този начин чуждестранните инвестиции са като помпа, хвърлена от западните корпорации в руската икономика. През 90-те години на миналия век. Западните инвеститори „побързаха предварително“, активно участваха в руската приватизация (изкупуване на активи за безценна сума) и пуснаха „финансова помпа“, която редовно изгонва Русия и удължава живота на Запада. Например инвестициите в дълготрайни активи на организации с чужд капитал в Русия през 2008 г. възлизат на 1,176 милиарда рубли, като по-голямата част е осигурена чрез реинвестиции; средствата, прехвърлени от чужбина, възлизат на едва 304 милиарда рубли. При обменен курс на рублата спрямо долара 30:1 се оказва, че от чужбина са дошли средства за инвестиции в дълготрайни активи за около 10 милиарда щатски долара. А общият инвестиционен доход на нерезиденти (чужденци) в Руската федерация, според Банката на Русия, през същата 2008 г. възлиза на 88,7 милиарда долара. Ето ясна статистическа илюстрация на действието на чуждестранните инвестиции като "финансова помпа"

В този момент временно слагам край на изброяването и разкриването на митове, свързани с темата за чуждестранните инвестиции в Русия. Има много други митове, но всички те се свеждат до фразата на един от героите на Илф и Петров: „Чужбината ще ни помогне“. Опитах се да не навлизам в много тънкости, които са интересни само за професионалните икономисти и финансисти. Проблемите, които разгледахме, разбира се, имат и политическо, социално, правно и духовно-нравствено измерение. Например, трябва да разберем защо днес нашите хора доброволно плащат за това „въже“(купуване на руски активи за сметка на нашите собствени средства), на което утре същите „чуждестранни инвеститори“ще ги убедят да се обесят (и доброволно). Статистиката и икономическите категории не могат да обяснят това. Причините са в духовната сфера. Каня всички на широка (не само икономическа) дискусия и съм готов да отговоря на въпроси.