Не е ли време да отпечатате каната?

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 15:58

През последния месец непрекъснато се говори за икономическата криза, провокирана от „пандемията на коронавирус“. „Вирусната” истерия стартира механизма за унищожаване на руската икономика и ако процесът не бъде спрян, страната може да се сблъска с истинска катастрофа. Жертвите ще бъдат десетки милиони граждани, които са загубили работата си и съответно препитанието си.

Все пак все още не е късно да „натиснем спирачките“, т.е. да предприеме спешни мерки на ниво федерално правителство за предотвратяване на фалит на компании и за компенсиране на загубата на доходи на гражданите. Обхватът на предлаганите мерки е много широк. Това са директни субсидии на юридически и физически лица; частично или пълно анулиране на преди това натрупани задължения по данъци и заеми; безлихвени държавни заеми за бизнеса; държавни гаранции срещу заеми от търговски банки; субсидиране на лихвените проценти по банкови заеми; хранителни карти на граждани (централизирано държавно разпределение на хранителни ресурси); компенсации за сметка на бюджетни средства за заплати на служители на частни фирми по време на престой под карантината; отмяна на данъци или намаляване на данъчните ставки (поне по време на острата фаза на кризата), данъчни ваканции (отложено плащане на данъци по време на криза), кредитни ваканции (забавяне на погасяването и обслужването на заеми по време на кризи) и др. Но всички тези и други подобни мерки в крайна сметка трябва да бъдат осигурени за сметка на публични средства. И това е на първо място федералният бюджет.

Като се има предвид кризисната ситуация, бяха направени изменения в Закона за федералния бюджет на Руската федерация, приет миналата година. На 18 март президентът на Руската федерация подписа съответния закон, който предвижда увеличение на бюджетните разходи през 2020 г. със 162,7 милиарда рубли - до 19,7 трилиона рубли, през 2021 г. - с 556,9 милиарда рубли, до 21,2 трилиона рубли, през 2022 г. - с 677,6 милиарда рубли, до 22,44 трилиона рубли.

Но тези оскъдни увеличения на бюджетните разходи може да се окажат, както се казва, „мъртви лапи“.

Само в резултат на пълната карантина през април, според експерти, се очаква икономическите загуби да бъдат от 2 до 4 трилиона рубли. За да се спрат тези загуби, е необходима финансова помощ със съпоставим размер, и то не разпределена навреме, а спешна в рамките на карантинен месец.

И гореспоменатото увеличение на бюджетните разходи за 2020 г. в размер на 162,7 милиарда рубли. се оказва точно "размазана" до края на годината. Хомеопатични дози се получават на месец.

Но има още един държавен източник, независим от федералния бюджет. Това е Националният фонд за благосъстояние (NWF). Правителствените служители обичат да го наричат „предпазна възглавница“.

NWF е роден през 2008 г., когато Стабилизационният фонд на РФ беше реорганизиран. Той беше разделен на Резервен фонд и NWF. Образуването и на двата фонда се предвиждаше за сметка на приходите от нефт и газ. Първият фонд беше предназначен за покриване на дефицитите на федералния бюджет. Преди две години той беше изчерпан и престана да съществува. NWF остана. Нека ви напомня, че той е създаден, за да подобри осигуряването на пенсии на руски граждани. Точно това пишеше в съответните нормативни документи. Днес властите предпочитат да не си спомнят за това.

NWF, за разлика от фонд „Резервен“, не само не се изчерпи, но, напротив, значително нарасна миналата година, надхвърляйки 7% от БВП.

Когато настъпи вирусната икономическа криза, политици и бизнесмени призоваха да насочат всички ресурси на NWF за борба с кризата и нейните последици. Доскоро властите не реагираха на подобни обаждания и не отпечатваха „валутната кутия“.

Към 1 март 2020 г., според последните официални данни на Министерството на финансите, той съдържа 123,4 милиарда долара, или в национална валута - 8,25 трилиона рубли. В относително изражение това е 7,3% от БВП.

Онзи ден правителството все пак взе решение да разпечата "валутната кутия" на NWF. Но не, не за спасяване на руската икономика и граждани. И … да купя Спестовната каса от Централната банка. Легитимността на самата продажба и покупка е под въпрос (в края на краищата Централната банка веднъж получи Сбербанк безплатно). Но моментът на сделката е избран изненадващо "между другото". За транзакцията сумата е равна на 2, 14 трилиона рубли. може да помогне за поддържането на руския бизнес през тежкия карантинен месец април.

Министърът на финансите А. Силуанов каза миналата година, че "валутната възглавница" на NWF ще позволи на Русия да издържи в случай на неблагоприятни външни условия (падащи цени на петрола, икономически санкции и т.н.) цели десет години. Новият премиер Михаил Мишустин през февруари посочи по-скромен мандат - 4-6 години. Добре също. И сега се оказва, че NWF може напълно да се стопи до началото на лятото, най-много до началото на есента.

Въпросът е, че Русия трябва да изплати външните държавни дългове. Първо, дългът на федералното правителство. Второ, дълговете на държавни корпорации и акционерни дружества с държавно участие в капитала от 50 процента или повече. Сумата от тези два дълга се нарича разширен държавен дълг. По мои оценки в началото на април стойността му беше около 210 милиарда долара.

Преди това Министерството на финансите и държавните компании изплащаха задълженията си и ги обслужваха чрез нови заеми на световния финансов пазар. Днес подобни заеми в контекста на световната криза са много проблематични.

А държавата явно очаква, че ще изпълни задълженията си по външния дълг за сметка на същата "валутна кутия" на ФЗФ. На него разчитат и фирмите, включени в списъка на "безсмъртните" - списъка на "гръбначните предприятия", който беше одобрен от правителството миналата седмица. Това са 646 предприятия, на които правителството обеща съдействие и някои гаранции срещу фалит. Но изглежда, че не всички късметлии в този списък ще имат достатъчно пари от NWF. И може да ги изправи съдбата на „простосмъртните“, т.е. малки и средни предприятия.

Изглежда, че трябва да действаме по-радикално. А именно, необходимо е да се отпечата "касница", наречена "Международни резерви на Руската федерация" (другото им име е "Златно-валутни резерви на Руската федерация").

По данни на Банката на Русия към 13 март 2020 г. международните резерви на Русия възлизат на 581,0 млрд. долара Това е рекордна стойност за последните години. Седмица по-късно, на 20 март, тяхната стойност падна до 551,2 милиарда долара, т.е. с почти $30 млрд. Но на 3 април (последни данни) те възлизат на $564,4 млрд. за две седмици, въпреки вирусната икономическа криза, те нараснаха с 13,2 милиарда долара.

Може да се предположи, че международните резерви на Руската федерация са резерви на държавата. Но не е така. Ако се потопим в документите на Централната банка на Руската федерация, ще разберем, че Централната банка управлява всички златни и валутни резерви и само част от тях принадлежи на държавата, а другата част са резервите на Банката на Руската федерация. самата Русия.

Банката на Русия и държавата на Руската федерация са две, както казват в Одеса, големи разлики. В член 2 от Федералния закон за Банката на Русия четем: „Държавата не носи отговорност за задълженията на Банката на Русия, а Банката на Русия не носи отговорност за задълженията на държавата“. За най-скучните уебсайтът на Банката на Русия предоставя допълнителни обяснения: „Банката на Русия действа като специална публичноправна институция с изключителното право да издава пари и да организира паричното обращение. Той не е орган на държавната власт, в същото време неговите правомощия по своята правна природа са свързани с функциите на държавната власт, тъй като тяхното изпълнение предполага използването на мерки за държавна принуда”(курсив от V. K.).

Министерството на финансите на Русия поставя своята "валутна кутия" в депозита на Банката на Русия, а последната контролира държавната валута. В общия размер на международните резерви частта, която принадлежи на Министерството на финансите, представлява приблизително 20-25% през последните години. Останалото са резервите на Банката на Русия, която не е държавна собственост и не отговаря за държавни задължения. Към 1 март тази година размерът на NWF, както отбелязах по-горе, е 123,4 милиарда долара, а всички международни резерви, управлявани от Банката на Русия, възлизат на 570,1 милиарда долара. Лесно е да се изчисли, че Министерството на финансите дял в резервите е едва 21,6%. Резервите, притежавани от Централната банка, са почти 4/5, или в абсолютно изражение 446,7 милиарда долара.

Възниква естествен въпрос: защо Централната банка се нуждае от такива гигантски резерви? Когато беше създадена Централната банка и беше приет законът за Банката на Русия, се предвиждаше тя да поддържа стабилен обменен курс за рублата. И той ще направи това с помощта на валутни интервенции, т.е. купуване или продажба на чуждестранна валута. И какво е на практика?

Под претекст за необходимостта от натрупване на „покровители“за интервенции, Банката на Русия систематично увеличава международните си резерви. До 2013 г. действително се извършваха валутни интервенции. Но Елвира Набиулина дойде в Неглинка преди почти седем години в стола на председателя на Банката на Русия. И тя каза, че изпраща руската рубла в "свободно плаване". Тези. тя отказа да поддържа стабилен обменен курс на рублата. Между другото, това беше открито предизвикателство, тъй като осигуряването на стабилност на обменния курс на рублата беше вменено на Банката на Русия като основна задача на член 75 от Конституцията на Руската федерация. Никой не забеляза, че председателят на Банката на Русия е извършил най-тежкото държавно престъпление. Едно води до друго. А през декември 2014 г. имаше тежка валутна криза, която се изрази във факта, че курсът на рублата падна два пъти за няколко дни. Ударът върху икономиката на страната беше най-тежък. И председателят на Банката на Русия се размина с това.

След това Банката на Русия, сякаш нищо не се е случило, продължи политиката си на свободно плаване на рублата. Но валутните резерви продължиха да се натрупват без никакво обяснение. Обяснението е много просто: такова натрупване е от полза не за Русия, а за онези страни, които емитират съответните чуждестранни валути. Тези. Съединените щати, страните от еврозоната, Япония, Швейцария, Канада и др. Изненадващо е, че нито един от държавните органи (Държавната дума, Съветът на федерацията, правителството на РФ, Върховният съд, прокуратурата, конституционният Съдът, Сметната палата) изглежда не са забелязали незаконното и странно поведение на Банката на Русия по отношение на обменния курс на рублата и международните резерви.

Днес, когато страната е на ръба на истинска катастрофа, властите продължават да казват: „Няма пари, но се държите”. Не, пари има. И има много от тях. Това са международни резерви в баланса на Банката на Русия и в крайна сметка работят за геополитическите опоненти на Русия.

Тези гигантски резерви, които Банката на Русия на практика е приватизирала, наистина трябва да си възвърнат статута, който произлиза от официалното им наименование „Международни резерви на Руската федерация“. Международните (златни и валутни) резерви на Централната банка трябва да бъдат национализирани и прехвърлени на управлението на правителството на Руската федерация.

Между другото, да припомня, че златно-валутните резерви, с които разполагаше Съветският съюз, бяха основно на баланса на Министерството на финансите на СССР и бяха предназначени за покриване на извънредни разходи (закупуване на определени стоки на световния пазар). От тези резерви не беше похарчен нито един долар или паунд стерлинги за поддържане на обменния курс на съветската рубла. Поради факта, че обменният курс на рублата е фиксиран, той се определя от Държавната банка на СССР и се ревизира изключително рядко. И за да бъде стабилен обменният курс на рублата, в Съветския съюз е създаден държавен валутен монопол. А без стабилен обменен курс на паричната единица по принцип е трудно да се изгради икономика, била тя социалистическа или капиталистическа (нека ви напомня, че крайъгълният камък на международната валутна и финансова система, приет на конференцията в Бретън Уудс през 1944 г., е фиксираният обменен курс на националните парични единици).

Като цяло, ако искаме да оцелеем в този луд свят, неминуемо ще трябва да разчитаме на опита на СССР, който изгради икономиката си в такава международна среда, която беше не по-малко трудна от днешната. И една от първите и изключително спешни стъпки в светлината на този опит трябва да бъде национализацията на златните и валутните резерви на Банката на Русия.