Безпрецедентният глобален експеримент с пари ни прави лабораторни плъхове

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 15:58

Има много предупредителни знаци, че предстои сериозен финансов катаклизъм.

Въпреки това, тези предупредителни знаци са силно игнорирани от мнозинството.

След 10 години почти постоянна намеса на централната банка за поддържане на пазарите и повишаване на стойността на акциите, облигациите и недвижимите имоти – като същевременно убива стоките, за да прикрие инфлационното въздействие на техните печатащи пари от масите – трудно е да си представим, че „те ще позволи на пазарите да паднат отново.

Това е известно как работи “Централната банка”: когато пазарите започнат да се колебаят, централните банки ще се намесят, за да подкрепят/натискат пазарите в “правилната” посока, която винаги е: нагоре!

В ретроспекция е лесно да се види как централните банки попаднаха в този собствен капан, където сега са отговорни за поддържането на всички пазари по всяко време.

Кризата от 2008 г. ги уплаши много. Следователно масовото им отпечатване на пари се ускори, те печатат по-забавно, за да „спасят“системата.

Но вместо да признаят, че голямата финансова криза е логичен резултат от погрешни политики, приложени след краха на Dot-Com през 2000 г. (което от своя страна е резултат от погрешни политики през 1990-те), централните банки решиха, че след 2008 г. удвояването на лихвите ви е равно по-лоша политика.

Най-големият паричен експеримент в човешката история

Без преувеличение може да се каже, че монетарният експеримент, проведен през последното десетилетие от водещите централни банки в света (и неговите социални и политически последици) е най-мащабният в човешката история:

Този глобален поток от новоотпечатани "въздушни" пари е несравним в историческите записи. По целия свят всеки от нас е част от грандиозен експеримент, проведен без никакъв предишен опит или контрол. Резултатът му ще бъде двоичен: или супер страхотен, или зрелищно ужасен.

Ако първото, тогава не се притеснявайте. Просто ще продължим да вземаме заеми и да харчим все повече и повече пари - завинаги. Вечно благополучие за всички!

Но ако дойде повратен момент, тогава по-добре бъдете готови за някои наистина наистина лоши моменти.

Прекомерното печатане на пари води до унищожаване на валутата. Фиат парите (като щатски долар, евро, йена и всяка друга световна валута) са социален договор и има набор от свързани споразумения, свързани с него. Когато този договор и тези споразумения бъдат нарушени от безогледното разширяване на валутната база, нещата бързо се разпадат. Не трябва да търсим по-далеч от днешна Венецуела, за да разберем това.

Важно е да запомните, че парите – били те физически или цифрови, акции или облигации – са само претенция за истинско богатство. Истинското богатство е земя, дрехи, храна, петрол… знаете ли, истински неща.

Очакваме нашите пари да ни купят истинските неща, които искаме, когато пожелаем. Вярваме, че нашите акции ни дават дял в истинска компания, която произвежда истински неща с реална печалба. Разчитаме на нашите облигации да бъдат изкупени заедно с лихва в бъдеще; но ако не, очакваме нашата облигация да се превърне в обезпечение.

В идеалния случай паричното предлагане и количеството на реалното богатство трябва да съществуват в равновесие. Тъй като парите са претенция за „материал”, тъй като икономическият растеж (т.е. „материал”) се увеличава, тогава и претенциите трябва да се увеличават. Обратно, в периоди на икономически спад.

Но какво се случва, когато претенциите започнат далеч да надхвърлят истинските „материални неща“? Тогава нещата се разклащат.

Забележете колко рязко вземанията, представени само от индекса S&P 500, са се учетворили от началото на 2009 г., благодарение на програмите на централната банка за количествено облекчаване:

Паричният поток, отприщен от QE, не създаде огромно количество ново действително богатство (т.е. повече продукция на глава от населението). Но това доведе до гротескно завишени цени на финансовите активи, които помогнаха за създаването на някои от най-дълбокото неравенство в богатството и доходите, което сме виждали в живота си (може би някога).

Многото грехове на централните банки

Списъкът с несправедливости, причинени от Централната банка, е дълъг. Той се чете като рап-лист на жесток психопат: трилиони долари, ограбени от вложителите и дадени на големи банки и спекуланти с ливъридж; унищожени пенсии; съсипани мечти за пенсиониране на милиони; рекордни суми на дълг във всеки ъгъл на световната икономика и все по-неподходящи разходи за живот за всички, освен 1% от елита.

„Но трябваше да спасим системата! Централните банкери крещят в своя защита.

Дори и да беше така (но се обзалагам… дали светът наистина е по-добро място, като спасим Citibank и др.), това спасяване трябваше да приключи не по-късно от средата на 2009 г.

Но вместо това централните банки засилиха безсмислените си усилия през годините след GFC. Знаете ли, че най-големият печатен разход в историята се е случил през последните две години? (2016 до 2017 г.):

Колкото по-голям е обемът на въвеждане, толкова по-голямо е основното изкривяване. В такъв свят горното става долу, черното става бяло, а правилното става грешно.

Всичко това означава, че фундаменталният анализ е бил практически безполезен като предсказател за цените. Всичко, което имаше значение, беше отговорът на въпроса „Колко още ще печатат централните банки?“

В такива условия няма място за инвеститори. Това ни кара всички да се превърнем в спекуланти, опитвайки се да предскажем какво мисли малката кабала на банкерите.

Но сред най-тежките им престъпления беше манипулирането на чувствата. Цените на финансовите активи и стоки се превърнаха в политически и пропаганден инструмент, което означава, че нищо не може да бъде оставено на случайността. Всички цени трябва да изпращат „правилните“сигнали по всяко време, точно както новините безкрайно изпомпват една гледна точка. Повторението създава своя собствена реалност.

С все по-честите (може би ежедневни) интервенции на централните банки и техните прокси, финансовите пазари се превърнаха в „базари“. Те вече не ни дават никакви полезни сигнали за бъдещето или сегашното състояние на икономиката.

Вместо това те ни казват само това, което властите искат да чуем.

За тях всичко, което има значение, е силата и стабилността. Докато тези условия са изпълнени за акциите, облигациите и цените на недвижимите имоти, повечето хора се радват, че всичко е наред и не ровят твърде дълбоко.

Но когато тази измама стигне до неизбежния си край, развалината ще бъде грандиозна.

Това изчисление вече е на прага. Сега вече се озовахме в положение, в което всички разбират, че би било по-добре това да се случи възможно най-скоро, тъй като потенциалната енергия в системата набира сила всеки ден. Загрижени сме, че ако всичко това се проточи за много по-дълъг период, тогава нейната касапница ще бъде толкова широко разпространена и поразителна, че е трудно да си представим.

Но също така трябва да се има предвид, че те могат да направят бедствието буквално невъзможно, ако политическо „решение“отклони вината от централните банки и техните партньори от DC – и това ще бъде кинетична война.

Погледнати в тази светлина, опитите на Америка да демонизира Русия през последните няколко години започват да придобиват тревожно по-голямо значение.

Напоследък говорихме много за многото признаци, че назрява сериозен финансов катаклизъм. Турция удари световните пазари тази седмица и това е само един пример.

Да, предстои ужасно време и мнозина ще паднат болезнено. Но ако извършим необходимата корекция в себе си, ще имаме възможност да се справим с нея.

Можем да съберем парчетата и да започнем да градим бъдеще, в което всички можем да вярваме.

Да, не можем да избягаме от болката, когато се сблъскваме с миналите грешки, които сме направили. Но не трябва да влошаваме страданието си, като продължаваме да правим точно това, което ни е довело до тази каша. Нуждаем се само от смелостта, за да се справим с психологическата тежест от признаването на минали неуспехи.

Изпълнимо е.

Всичко започва с факта, че трябва да станем честни със себе си.

Вижте, всички знаем, че светът е ограничен. Безкрайният икономически растеж на ограничена планета е невъзможен. Сега имаме всички данни, за да направим това заключение. Всеки ден, в който се преструваме, че не е или че нещата все още ще се оправят, прави възможните корекции много по-мъчителни.

Това е интелектуално просто упражнение. Но емоционално невъзможна задача за онези, чиито вътрешни системи от вярвания биха били безнадеждно компрометирани, позволявайки на тази логика да проникне в техния мироглед.

И така, това бързо приближаващо неизбежно бъдеще ще бъде представено от два типа хора: тези, които кой може се сблъскват с това, което предстои и се подготвят съответно, и тези който не може.

Искрено се надявам, че не сте сред онези, които се възпират да се подготвят за предстоящото бедствие от трептенето на днешните искрящи цени на акциите. В близко бъдеще ще имаме нужда от колкото се може повече обучени хора.

И много скоро ще ни трябват. Неотдавнашното рязко влошаване на нововъзникващите пазари заплашва зараза, която може да доведе до бедствие.

В момента Турция е в голяма валутна криза, която заплашва да прерасне в пълен срив на държавния дълг. Неизпълнението там ще се прехвърли в европейската банкова система (която даде много нестабилни заеми на Турция) и оттам ще предизвика ефект на доминото в останалия свят.

Но Турция не е най-слабата или най-тревожната страна, която се колебае: Италия, Бразилия и дори Китай се спъват. Но в Азия, с изключение на Китай, това е истински проблем. Техните лоши дългове засенчват всички останали.

Години наред прогнозирахме, че следващата глобална криза ще прогресира „отвън“, тъй като първи отстъпват по-слабите играчи. Изглежда, че това е, което виждаме сега, и това ме кара да започна личната си подготовка.

Препоръчвам ви да направите същото.